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重大| 供應鏈金融“妖”不可救?155號文深度解碼,區塊鏈技術臨危受命

時間: 2019-07-18 10:20:29 來源:   網友評論 0
  • 供應鏈金融具有與產業高度融合的特點,是解決小微企業融資難、降低融資成本的一個有效手段。

《貿易金融》記者張藝妍、陳美琪


眾所周知,在P2P一地雞毛后,供應鏈金融成為蜂擁而入的新風口。


應鏈金融具有與產業高度融合的特點,是解決小微企業融資難、降低融資成本的一個有效手段。


基于此,供應鏈金融也被不少銀行、大型企業甚至是上市公司所青睞。


金融發展實驗室副主任曾表示,供應鏈金融是比較好的概念,沿著產業鏈上下游提供金融服務,是很好的銀行展業方式。


Wind資訊統計,隸屬于供應鏈金融概念板塊的上市公司有32家,供應鏈金融創新已在各地“開花”,一定程度上有效支持了實體經濟發展,其模式也應有盡有。


公開資料顯示,以應收賬款為例,我國大規模以上工業企業應收賬款凈額已由2005年的不到3萬億元增加到了2016年的12.6萬億元,十多年增長了4.2倍,年均復合增速接近15%。


預計到2020年,我國供應鏈金融的市場規模可達15萬億元左右,呈現一片藍海。


但《貿易金融》記者發現,近兩年,供應鏈融資風險陸續曝出,例如2018年華業資本子公司西藏華爍投資有限公司投資的應收賬款債權出現逾期,發現債務協議造假。九有股份也因潤泰供應鏈法定代表人跑路而踩雷。


其次,就在20197月,諾亞財富34億踩雷承興國際;中原證券2.4億踩雷民興醫藥的事件,均因供應鏈金融應收賬款出現問題,引發市場一片嘩然。


風生水起的供應鏈金融,原本應該“仙”,如今卻變“妖”了?


155號文告訴你這四招不慎就變“妖”


供應鏈作為一個龐大的鏈條,其細分領域則有眾多細節風險存在。


監管方為規范供應鏈金融發展,防止再次出現較高金額的爆雷事件,7月16日,銀保監會下發155號文,要求銀行保險機構應基于核心企業與上下游鏈條企業之間的真實交易,整合物流、信息流、資金流等各類信息,為供應鏈上下游鏈條企業提供融資、結算、現金管理等一籃子綜合金融服務。


其在規范創新供應鏈金融業務模式、完善供應鏈業務管理體系、加強供應鏈金融風險管控方面做出了更為細化的規定。


1、核心企業信用傳遞較差,結算業務問題顯現


眾所周知,供應鏈金融是依托核心企業信用,為產業鏈上下游企業進行融資的一種方式。但圍繞核心企業并不代表核心企業不存在風險


核心企業作為產業鏈上信用等級最高、融資成本最低的主體,信用情況常常被高估,但核心企業與其上下游企業一樣,也存在相應的市場風險。其次,由于紙質票據流通性差且不可拆分,核心企業信用傳遞效果也較差。


155號文件明確規定,在依托核心企業方面,鼓勵銀行業融機構加強與供應鏈核心企業的合作,推動核心企業為上下游鏈條企業增信或向銀行提供有效信息,實現全產業鏈協同健康發展。


對于上游企業供應鏈融資業務,推動核心企業將賬款直接付款至專戶。對于下游企業供應鏈融資業務,推動核心企業協助銀行整合“三流”信息,并合理承擔擔保、回購、差額補足等責任。


在優化結算業務方面,要求銀行業金融機構應根據供應鏈上下游鏈條企業的行業結算特點,以及不同交易環節的結算需求,拓展符合企業實際的支付結算和現金管理服務,提高供應鏈支付結算效率。


2、信用風險是爆發點,實施差別化資信管理


近期為何頻頻爆雷?實際上是供應鏈金融信用風險的爆發,紙質票據易造假,單憑合同約束,融資企業的資金使用及還款情況不可控等信用風險依舊存在。


對此,在有效控制風險的前提下,銀行業金融機構可根據在線供應鏈金融業務的特點,制定有針對性的信貸管理辦法,通過在線審核交易單據確保交易真實性,通過與供應鏈核心企業、全國和地方信用信息共享平臺等機構的信息共享,依托工商、稅務、司法、征信等數據,采取在線信息分析與線下抽查相結合的方式,開展貸款“三查”工作。


其實,經營風險也是需要給與足夠的重視,這是容易被核心企業掩蓋掉的矛盾點。另外,融資項下的資產是第二還款來源保障,能確保即使在債務違約的情況下,盡可能降低損失。融資項下的資產狀況著重關注其變現價值和變現能力,主要通過質押物的變現能力、應收賬款賬期、應收賬款壞賬率三方面進行衡量。


現在,市場上存在一種亂象是,信用評級機構對中小企業評級有效性差。由于中國評級企業資質參差不齊,同時中小企業財務數據往往存在失真情況,難以及時準確地反映企業的現實狀況。


保險機構應根據供應鏈發展特點,在供應鏈融資業務中穩妥開展各類信用保證保險業務,為上下游鏈條企業獲取融資提供增信支持。


3、購買信用保證保險,防范騙貸騙賠風險


值得注意的是,155號文多次提到在供應鏈金融業務方面,加強銀行與保險機構的業務合作。


除了保險機構為上下游鏈條企業獲取融資提供增信支持外,支持銀行業金融機構和保險機構加強溝通協商,在客戶拓展、系統開發、信息共享、業務培訓、欠款追償等多個環節開展合作。協同加強全面風險管理,共同防范騙貸騙賠風險。


在保險機構與銀行合作方面,五道口供應鏈研究院院長魯順認為,核心企業供應商可購買信用保證保險,以保障核心企業破產或核心企業嚴重拖延付款時的兌付。一旦核心企業出現上述情況,由保險公司向供應商進行賠付。


還有一種情況,供應商可直接將保單收益權轉讓給銀行等金融機構,核心企業出現上述情況時,保險公司直接賠付給金融機構。這樣做是防止供應商拿到賠付款后挪用,進一步保障金融機構的利益,金融機構也會更樂意參與供應鏈金融業務。


區塊鏈技術臨危受命或迎來真正春天


值得一提的是,155號文件中,特別提到金融科技“鼓勵銀行保險機構將物聯網、區塊鏈等新技術嵌入交易環節,運用移動感知視頻、電子圍欄、衛星定位、無線射頻識別等技術,對物流及庫存商品實施遠程監測,提升智能風控水平。


由于供應鏈金融在國內仍處于初級階段,爆雷的根本原因是存在信息孤島、核心企業的信任無法有效傳遞等。而區塊鏈具有數據難以篡改性、數據可溯源等技術特性。


區塊鏈領域專業人士對記者表示,在信息公開透明方面,除交易各方的私有信息被加密外,公共區塊鏈的數據可以對所有人公開,從而有效防止資金去向不明等問題。


一旦某個區塊在整個互聯網中傳遞,其所包含的數據就被視為永久性的、不可篡改的數據。只要至少一個在線設備具有最新版本的區塊鏈信息,其他用戶就可以繼續訪問和添加區塊鏈信息。


因此,區塊鏈技術與供應鏈金融具有天然的匹配性。


他還分析到,區塊鏈在供應鏈金融的運用,主要基于以下方面:基于加密數據的交易確權、基于存證的真實性證明、基于共享賬本的信用拆解、基于智能合約的合約執行。


最終,可以滿足供應鏈上多元信息來源的相互印證與匹配,解決資金方對交易數據不信任的痛點。 


例如:通過虛開交易單證或虛報交易金額以獲得更多的貸款,就是虛假的應收賬款。而開展下線業務時,需要對主體身份進行確認、對合同進行確認、對交易進行驗證等。但簽章的真實性、單證的真實性等受技術條件的限制,是產生風險的環節。


而通過區塊鏈、物聯網、互聯網與供應鏈場景的結合,基于交易網絡中實時動態取得的各類信息,多維度地印證數據,提高主體數據的可靠性,如:采購數據與物流數據匹配、庫存數據與銷售數據印證、 核心企業數據與下游鏈條數據的可靠性,以降低信息不對稱所造成的流程摩擦。


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本文來源: 作者: (責任編輯:七夕)
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