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曹中銘:五家公司受罰,私募規范化之路任重道遠

時間: 2019-07-18 16:46:51 來源: 中財網  網友評論 0
  • 上周五,證監會通報了對五宗私募基金的處罰情況。包括北京豐利挪用私募基金財產案、富航投資利益輸送案、盛世股權違規案、恒兆源投資違規案、四川昊宸違規案等,五家私募合計被罰沒296.34萬元。一次性出現五家私募受罰的

上周五,證監會通報了對五宗私募基金的處罰情況。包括北京豐利挪用私募基金財產案、富航投資利益輸送案、盛世股權違規案、恒兆源投資違規案、四川昊宸違規案等,五家私募合計被罰沒296.34萬元。一次性出現五家私募受罰的現象,這在此前并不多見。

近些年來私募基金業獲得迅猛發展,也成為資本市場一支重要的投資力量。但在私募快速發展的背后,也產生越來越多的問題。總體而言,私募行業的問題主要表現在幾個方面。比如操縱市場問題。歷經多年的發展,單一私募機構掌控的資金超過百億的比比皆是。手握巨資的私募,在為資本市場帶來流動性的同時,操縱市場等違規行為也頻頻出現。深圳錚峰巨業投資董事長控制25個帳戶,利用資金優勢操縱五家上市公司股價,進而“割韭菜”的案例即是最好的證明。

損害基金財產和投資者利益問題。此次通報的北京豐利挪用私募基金財產案、富航投資利益輸送案即是典型代表。因旗下基金產品跌破止損線而被停止交易,北京豐利通過偽造文件簽字、印章等手段,挪用其他產品的資金為停止交易基金產品進行補資,損害了其他基金持有人的利益。富航投資利益輸送案中,富航投資作為華泰資管計劃的投資顧問,控制富航1號與華泰資管計劃相互成交,為其管理的富航1號進行利益輸送,構成利用基金財產或者職務之便為基金份額持有人以外的人牟取利益的行為。

向非適格投資者募集資金與承諾保底收益問題。根據規定,私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金。私募基金的合格投資者,對單位或個人都設置了一定的門檻。但一些私募為了自身的利益,違規向非適格投資者募集資金。像承諾保本、保底收益等,也存在類似的現象。

對基金產品進行夸大宣傳問題。這一現象較為普遍。隨著私募機構越來越多,發行的私募產品越來越多,產品的募集狀況,不僅與私募基金的業績、收益等方面掛鉤,也與私募產品的宣傳推介關系密切。為了吸引合格投資者的注意,更為了募集到更多的資金,對基金產品進行夸大宣傳,成為某些私募常用的招式。

此次證監會一舉對五家私募進行處罰,凸顯出其從嚴監管的態度,這顯然是非常有必要的。統計顯示,截至今年5月底,已登記私募證券投資基金管理人8891家,已備案私募證券投資基金38190只基金,規模2.34萬億元。私募基金行業已發展到如此規模,對資本市場的影響將越來越大,也對私募行業步入規范化發展的軌道提出了更加迫切的要求。

私募行業的規范化發展經歷了一個過程。最初,私募行業處于灰色地帶,雖然《基金法》早已出臺實施,但私募行業并沒有納入監管的范圍。但隨著私募的發展,這一格局最終被打破。目前私募行業實行的是登記備案制度,與公募基金的設立需要審批等相比,這樣的門檻明顯偏低。而且,私募機構被撤銷后,如果需要又可以重新登記備案。如此低的門檻,導致每年有大量的私募機構登記備案,也會有眾多的私募機構被注銷。在增加了監管成本的同時,客觀上也不利于該行業的監管。因此,對于私募行業,可從登記備案制向設立公募基金的審批制過渡,以強化對私募基金的監管。

在審批制的基礎上,建立私募行業的準入門檻,包括私募機構的設立、人員的進出等。目前的私募機構與人員,存在機構魚龍混雜、人員素質參差不齊、公司治理紊亂、違規事件頻發等方面的問題,并不利于私募行業本身的發展,也常常會產生損害基金持有人與市場利益等事項。因此,有必要建立準入門檻。

當然,私募行業的規范化發展,除了制度建設保駕護航外,嚴刑峻法是不可或缺的。對于私募機構及其人員的違規行為,該重罰的必須重罰,該市場禁入的市場禁入,該追究刑事責任的,一個都不能少。從近幾年證監會的通報看,私募機構及人員觸犯刑法的案例逐漸增多,此時,刑法就不能缺位。



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本文來源:中財網 作者: (責任編輯:192770115)
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