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地方AMC多項預期落空,首迎全面監管

時間: 2019-07-17 14:15:27 來源: 資管云  網友評論 0
  • 7月13日,銀保監會官網發布《關于加強地方資產管理公司監督管理工作的通知》(銀保監辦發〔2019〕153號文,下稱《通知》),地方AMC迎來全面監管。

7月13日,銀保監會官網發布《關于加強地方資產管理公司監督管理工作的通知》(銀保監辦發〔2019〕153號文,下稱《通知》),地方AMC迎來全面監管。


與今年二月份征求意見稿相比,《通知》可謂“嚴”字當頭,在防范和化解金融風險的基調下,從嚴把入口、回歸主業、壓實監管責任、治理市場亂象等方面進行了規范,而此前意見稿里對地方AMC業務范圍、跨區域經營等條款均無落地,多元化資金來源的詳細規定在《通知》里僅體現為泛泛的鼓勵地方政府及相關部門研究出臺信貸支持等方面的扶持政策。



設立從嚴把控,退出明確路徑



《通知》要求,為整頓不良資產市場秩序,防止盲目設立地方資產管理公司,對地方資產管理公司的設立從嚴把握,并對公司設立的可行性與必要性進行全方位論證,論證報告及相關材料報送銀保監會;退出方面,地方資產管理公司嚴重違法經營的,各省(區、市)人民政府地方金融監管部門可撤銷該公司參與本地區金融企業不良資產批量收購處置業務的資質,但應書面征求銀保監會意見。達成一致意見的,省(區、市)人民政府地方金融監管部門可作出撤銷決定,并在10個工作日內抄報銀保監會,由銀保監會予以公布。


解讀:截止當前,經銀保監會批復備案開展批量收購處置業務的地方AMC數量已達53家,仍有數十家已經當地政府批準但尚未取得銀保監會的批復備案,這類機構當前以單體、借道其他持牌AMC收包形式開展不良業務及配資、固收業務。去年以來,多家機構亦并未按預期時間取得銀保監會批復備案,《通知》的發布,對于擬成立地方AMC或尚未取得銀監會批復備案的地方AMC而言將面臨更加嚴格的準入審核。



明確回歸本源,支持參與非銀金融機構等不良收購



《通知》要求,地方資產管理公司收購處置的不良資產應當符合真實、有效等條件,通過評估或估值程序進行市場公允定價,實現資產和風險的真實、完全轉移。不得與轉讓方在轉讓合同等正式法律文件之外簽訂或達成影響資產和風險真實完全轉移的改變交易結構、風險承擔主體及相關權益轉移過程的協議或約定,不得設置任何顯性或隱性的回購條款,不得以任何形式幫助金融企業虛假出表掩蓋不良資產,不得以收購不良資產名義為企業或項目提供融資,不得收購無實際對應資產和無真實交易背景的債權資產,不得向股東或關系人輸送非法利益,不得以暴力或其他非法手段進行清收。


《通知》還要求,各省(區、市)人民政府地方金融監管部門應正確引導地方資產管理公司回歸本源、專注主業、脫虛向實,促進地方資產管理公司向不良資產收購處置專營化發展,支持地方資產管理公司探索拓展主營業務模式,積極參與地方非銀行金融機構、非存款類放貸組織等機構不良資產的收購與處置工作,協助地方政府有效防控區域金融風險,服務地方實體經濟,更好地支持金融供給側結構性改革。


解讀:對金融機構出表類通道業務的禁止一以貫之,但此前各類繞監管的創新仍無處不在,如銀行資金通過資管計劃先投資貨幣基金以獲取底層資產清單(應對檢查),再贖回基金買回地方AMC持有的自身不良資產包。再如,通過零值資產(收購價值為零的資產)調節以“買包-拆包-再組包”的出包與回購不對應的形式規避監管。《通知》的發布為這類創新模式造成重大影響。


《通知》明確要求“不得以收購不良資產名義為企業或項目提供融資,不得收購無實際對應資產和無真實交易背景的債權資產”,這對地方AMC類貸款的非金債權業務造成較大影響,事實上,近年來地方AMC也是越辦越像銀行。隨著2015年財政部、中國銀監會印發《金融資產管理公司開展非金融機構不良資產業務管理辦法》,四大AMC垂涎已久的非金債權業務終于落地,此后得到長足發展,對各家機構利潤貢獻占比超過三成;主體背景強大、資金實力雄厚的地方AMC亦悄然布局非金業務,甚至成為其最好的資產板塊。非金債權業務實際中多為類貸款業務(或固收業務)具有無區域限制、不受“三個辦法一個指引”監管等優勢,融資對象包括房企、政府融資平臺、當地國企、上市公司等。


此前征求意見稿載有地方AMC業務范圍包括非金融機構不良債權收購處置業務,但此次正式發文并未落地。不過對于以化解區域不良為宗旨的地方AMC,非金債權實為利器,非金債權業務本無罪,關鍵在于往何處應用,監管的引導和區別對待至關重要。


《通知》要求“支持地方資產管理公司探索拓展主營業務模式,積極參與地方非銀行金融機構、非存款類放貸組織等機構不良資產的收購與處置工作”,這也為地方AMC指明了主業方向,在傳統商業銀行不良資產包收購處置領域,因為資金短板等劣勢,地方AMC仍無法與四大AMC匹敵,地方性的租賃、保理、典當、小貸、擔保等機構在經濟下行期確積聚了大量的不良資產,但一般資產質量較差,地方AMC往往又興趣不大;更大的制約在于處置能力的嚴重不足,據智信研究院了解,甚至部分實力雄厚的地方AMC里真正從事不良業務的人員配置僅為個位數。



明確監管分工,壓實監管責任



《通知》明確,銀保監會負責制定地方資產管理公司的監管規則,各省(區、市)人民政府履行地方資產管理公司監管責任,各地方金融監管部門具體負責對本地區地方資產管理公司的日常監管,包括地方資產管理公司的設立、變更、終止、風險防范和處置等工作,并督促地方資產管理公司嚴格遵守相關法律法規和監管規則;并明確了現場檢查和非現場監管等具體監管措施。


解讀:《通知》進一步明確了銀保監會與地方金融監督管理機構的監管職責分工,有利于發揮地方金融監督管理機構的作用形成監管合力;此前部分地方AMC形成的高風險甚至違規經營在于監管的寬松和空白,隨著四大AMC回歸主業,其退出的領域很快便為地方AMC所占領,可以說地方AMC的崛起復制了四大的路徑。



嚴守風險底線,治理市場亂象



《通知》明確,地方資產管理公司應建立全面的公司治理框架、完備的內部控制與風險管理體系,穩健的資本管理政策、制度及實施流程,建立可持續的資本補充機制,充分抵御各類風險。建立規范的資產風險分類制度和風險準備金制度,加強資產質量管理,足額計提風險損失準備;地方資產管理公司應遵循安全、合規的原則,積極有效降低杠桿率,謹慎選擇融資渠道,未經批準不得向社會公眾發行債務性融資工具;避免各地方資產管理公司違規或高風險經營,防止風險跨行業、跨市場、跨區域傳導。


解讀:建立穩健的資本管理制度、審慎選擇融資渠道、積極有效降低杠桿率與此前對四大AMC的監管一脈相承,把地方AMC按照持牌金融機構進行資本管理,收緊趨勢不言自明;2017年12月29日中國銀監會公布《金融資產管理公司資本管理辦法(試行)》,限制了大四AMC利用主體信用在負債端的無限擴張,近年來部分強主體信用地方AMC負債和資產端亦飛速增長,在2018年的流動性危機下部分機構流動性亦受到影響。


此前征求意見稿“地方AMC開展債權轉股權業務涉及收購金融企業不良資產的,不受區域限制;各銀行總行處置不良資產不受區域限制”的相關內容未有實現,而正式發文中“防止風險跨行業、跨市場、跨區域傳導”的要求對地方AMC的跨區域經營具有一定影響,此前有部分地方AMC已完成全國重要城市的布局,在當地開展除不良資產批量轉讓業務外的其他業務。


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